股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道

时间:2020-03-31 11:48:22 作者:股票之家
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大家好,抱歉这么多天都没有更新高质量内容,有的只是一些随笔,好不容易有一整段时间呆在家,做了一些自我提升,

今天要讲的保证硬核干货,如何计算股票价格,如何看现在的股票价格是被高估还是低估了,这其实是可以算出来的,但也要求具有丰富的炒股经验

,据我所知,关注我的朋友有挺多都是20年老股民,你们的经验将派上用场了。

股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道

要算股价,首先要了解一个概念,叫贴现率,我在之前就讲到过贴现率:

贴现率,是指将未来支付改变为现值所使用的利率,或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现,银行将利息先行扣除所使用的利率。

说人话就是

未来的钱没有现在的钱值钱。如果要现在来用未来的钱,就要打个折。

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打多少折合适的,这就要看贴现率了,举个例子:

假如贴现率现在为2%,1年后我们能拿到100元,那如果现在要用的话可以取得多少钱?

100/(1+2%)=98.03

如果贴现率变为1%,现值就是100/(1+1%)=99

所以能得出结论,

贴现率越低,资产现值越高。

股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道


接着我们以债券为例,假设有个债券,承诺每年分50的红,并且是没有期限的,永久的,那这个债券应该卖多少钱合适?(现实中有很多这种类型的债券)1000元合适吗?有人说太值了,二十年后回本,之后可是能无限拿利息。其实不是的。

我们来看一年后的情况,一年后拿到50元,但是前面说了,

一年后的50元并不等于现在的50元

,假设贴现率为6%,那么一年后的50元就相当于现在的:

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资料来源:一杯思考

但是现在这个债券是永久期限的,那就应该是:

股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道

资料来源:一杯思考


别慌!这公式虽然长,但我们化简一下就得到:

股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道

资料来源:一杯思考

没错,就

等于利息除以贴现率

,具体推导过程如下,感兴趣可以看一下,也可以直接跳过:

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资料来源:一杯思考

所以这个永久债券的价值就应该是:

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那么接下来我们来讲股票,同理股票也有分红,也就是股利分红,举个例子:

中国石化每股分红是0.12,贴现率我们假设12%。

这个12%怎么来的呢?

贴现率其实包含了无风险利率、通货膨胀率和风险利率

  • 无风险利率一般我们看国债的利率,因为国债可以说完全无风险,那其利率就是无风险利率,这里假设3%(今天实际是2.83%)

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  • 通货膨胀率19年较高,是5%左右。
  • 风险利率,这也是我为什么说需要一定经验的原因,因为这个是需要我们主观判断的因素,如果我们认为现在市场风险较大,我们就应该设高一点,如果现在市场风险小,那么就设低一点。这里假设是4%。

所以总的风险是12%,这样就能

计算出中国石化的实际价值应该是0.75/12%=1,我们看现在中国石化的股价,是4.72元,

这未免差的有点多,

这是为什么呢?因为股价不同于债券,股价除了有分红,它还会增长

,而债券的价格是诞生的时候就定好了,只有现值在变化。

这时候公式就变了,还是经过一系列疏导,这里我就省略了,最后公式是:

股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道

资料来源:一杯思考

其中G就是增长率,我采集了中国石化7年的股价变化,

算出平均增长率为7.5%,也就是八年前一直持有中国石化的话,平均每年都会有7.5%的收益

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资料来源:一杯思考

这样我们理论股价,自己计算的股价就会等于:

股票价格是否合理?其实可以通过公式算出来,只是很多人不知道

资料来源:一杯思考

至此,我们算是计算出中国石化应有的股价了,然而现在实际的股价是4.72,所以我们说中国石化在一定程度上被高估了。


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