A股集成电路高成长龙头股,通过产业链全面分析,并不是中兴通讯

时间:2020-03-31 11:48:44 作者:股票之家
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在集成电路产业链分析之前,我们先来看看全球半导体市场以及我国半导体市场的供给与需求情况。


国内半导体供给与需求现状

在整个半导体行业中,我国是全球最大的半导体消费市场。尤其是随着智能手机,平板电脑和汽车电子用品的发展,国内半导体产品销售规模进一步增强。通过数据统计2017年我国集成电路销售额为2074亿元,同比2016年增加26%,占全球集成电路总销售额的32%。

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相对于我国是全球最大的半导体消费国家而言,国内半导体产品供给量严重不足。这主要原因是目前国内半导体市场处于起步阶段,半导体核心技术不足。导致绝大多数半导体产品完全依靠进口。

通过全球半导体供给与需求来看,国内半导体企业存在巨大的发展潜力,尤其是随着5G商用的进一步推广,国内科技产业将会受到更大程度的政策支持,那么我国半导体企业将会出现巨大的投资良机。

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半导体产品分为集成电路,分立器件,光电器件和传感器四种,其中最核心的是集成电路和传感器,而前面的文章我们重点分析了传感器上市企业的成长性情况,那么今天我们重点来分析集成电路上市企业的成长性情况,通过财务和技术分析,寻找集成电路上市企业中未来高成长的龙头股。


集成电路

作为半导体的核心产品集成电路,生产流程主要分为三个工艺环节,分别为IC设计环节,IC制造环节和IC测试环节,为了达到高成功率的寻找集成电路未来高成长龙头股,今天我们从集成电路的每个工艺环节出发,来逐一分析相关概念股的成长性情况。

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集成电路产业链A股主要概念股大全

按照集成电路的生产流程,我把整个A股上市企业中从事与集成电路有关业务的上市企业统计所得,目前从事集成电路业务的上市企业总共有35家,分别如下图。

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我想很多人看到这里估计已经完全大脑充血了,认为相关概念股实在是太多了,没办法选择。对于不懂的选择成长股的投资者来说确实是这样的,而我今天的主要任务就是通过我经常使用的成长股选股技巧,把最具有高成长的上市企业筛选出来。


国家大基金近一年主要调研和参股的上市企业

一家企业的股价在二级市场走不不菲的涨幅,主要原因是国内大基金和大机构买入,而大机构和大基金买入的根本依据是这些上市企业的业绩未来是否有稳定增长和高速增长的条件。所以,我查看了一下最近一年内国内大基金和大机构对于上述35家企业的调研情况和持股情况,把基金持股最大和调研最多的几家集成电路企业筛选出来,如下图。


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通过对于大基金和大机构持股情况以及调研情况筛选,目前从事集成电路的35家上市企业只剩下16家,虽然比最初的35家少了将近50%,但是对于普通投资者来说仍然存在很大的投资困难。其一是没有大量的资金选择把上面16家企业全部配置;其二是仍然不清楚买那只股票风险最低,收益最大。鉴于这种原因,那么接下来我们对上述16家企业从财务角度在进行分析,努力寻找最具有投资价值的高成长龙头股。


集成电路高成长龙头股分析

最近一季度每股收益及同比增长率情况

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通过上面对于集成电路相关概念股最近一季度每股收益及同比增长率情况的计算,我们可以发现在IC设计方面目前成长性排名为汇顶科技中兴通讯,国科薇,纳思达航天信息紫光国微兆易创新景嘉微士兰微,其中汇顶科技,中信通许和国科薇同比增长率高达100%以上,从选择高成长股的初衷出发,此类股票是需要我们重点关注的对象,而除了士兰微呈现负增长之外别的几只股票虽然同比有所增长,但是增长方面明显比不上汇顶科技,中兴通许和国科薇。

在IC封测方面相关该娘成长性排名为晶方科技太极实业长电科技华天科技通富微电,其中除了晶方科技太极实业维持正增长之外,其余三只股票全部出现了同比负增长的情况。

在IC制造方面相关概念股成长性排名为北方华创长川科技,其中长川科技2019年三季度每股收益情况目前无从查询,这里就没有计算最近一季度每股收益及同比增长率情况。

通过前面对于集成电路三个环节最近一季度每股收益及同比增长率情况的计算,我们非常轻松的发现了具有高成长属性的个股,那么我们的分析是不是结束呢?当然没有,因为这里面我们必须明白一个道理,那就是最近一季度每股收益及同比增长率虽然能够非常明显的看到相关概念股的成长性情况,但是并不是我们做出最终投资决策的依据,毕竟分析周期太短,不确定性太强,那么接下来我们来看一下三年每股收益增长率情况。

三年每股收益增长率情况

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通过上面对于集成电路三年每股收益同比增长率来看,IC设计方面2017年同比增长最高的是纳思达中兴通讯,分别增长1440.4%和291.23%,2018年同比增长最高的是景嘉微紫光国微,分别增长为20.45%和18.33%。

IC封测方面2017年同比增长最高的是长电科技晶方科技,分别为180%和82.61%。

IC制造方面2017年同比增长最高的是北方华创,2018年同比增长最高的也是北方华创,两年同比增长率分别为24.57%和86%。


通过对最近一季度每股收益及同比增长率和三年同比增长率的分析,我们发现,目前16只股票每个报告期出现同比增长情况出现了矛盾,那么我们该如何正确的去判断哪些股票具有高成长的属性呢?

那么接下来我们就要结合报告期内的经济形势引入每股收益中位数进行筛选和判断。众所周知全球经济进入了2017年年末由于美国经济的下行,中国经济增长放缓等原因,导致了整个科技行业出现了增长放缓的走势,那么此时如果通过2018年每股收益同比增长率来分析上市企业的成长性的话,显然存在比较主观的判断,所以此时我们对于2018年每股收益按照行业中位数进行筛选,这样相对公正。其中IC设计每股收益中位数0.5734,IC封测每股收益中位数0.1829。

那么此时,我们把2017年收益增长率为负增长的企业全部剔除,然后在把2018年每股收益低于行业中位数的企业剔除,这样最后留下的企业就是高成长企业。

通过这一分析策略,最终的结果如下。

IC设计:高成长龙头纳思达,高成长龙二航天信息

IC封测:高成长龙头股晶方科技,高成长龙二太极实业

IC制造:高成长龙头股北方华创


通过前面分析,目前我们认为在整个集成电路产业链中,具有高成长属性的上市企业仅有5家,他们分别为IC设计的纳思达航天信息;IC封测的晶方科技太极实业;C制造的北方华创

风险提示:以上仅为个人分析结果,存在财务分析不全面和不足的情况。

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