在疫情中快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显

时间:2020-03-31 11:49:20 作者:股票之家
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价值投资是选择一批优秀的企业,然后以合理的价格买入,持有相当长的时间,与企业一起成长,当企业的收入与利润持续增长的时候,我们的投资收益也就跟着企业一起变大了,资产的增值也就自然而然的发生了,这就是投资,其实价值投资一点也不复杂,也不神乎其神,这么简单就能赚钱的事情为何没有多少人愿意做呢?

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1、

行业分析


【通信行业】


技术升级驱动行业增长,光通信市场迎来良机

本周沪深300指数下跌2.60%,通信板块下跌0.33%,排名行业第6位,日均成交额265.58亿元,环比上升9.62%。随着高速光模块和5G光模块需求的快速增长,光器件供应商有望在2020年主导全球市场,随着亚马逊、 谷歌等全球型ICP数据中心内部网络架构的升级,400G速率的数通光模块需求有望进入快速增长通道,随着国内5G网络部署的推进,光模块需求快速增长带来的红利。

光传输市场规模到2024年将达到约180亿美元,其中DWDM系统相干端口出货量预计将达到130万。除了5G移动通信系统的部署,通信行业在未来2-3年还将迎来另外一个技术升级,那就是电信级光传输系统从目前的100G速率向400G速率升级。在这个技术升级的驱动下,DWDM系统相干端口出货量将以18%的年复合增长率增长。

在疫情中快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显

我们认为国内聚焦5G产业链,中国的5G网络建设进度处于全球领先地位,2020 年将是5G产业链上下游各个公司进入业绩兑现初始阶段,除了关注5G主设备厂商外,还需要关注由于技术升级带来的增量市场,天线滤波器市场和光模块市场。海外聚焦云计算产业链,亚马逊等海外ICP公司的资本开支规模稳步提升,对 400G速率的数通光模块的规模化商业应用有较强的推动作用,细分行业龙头布局优势明显。


风险提示:运营商资本开支执行不及预期的风险,华为公司设备芯片出现断供的风险,ICP资本开支不及预期的风险。


【医药制造】


在疫情中快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显

突发疫情拉动防护产品需求,口罩供给缺口巨大,随着疫情的爆发,医用防护产品的需求迅猛增加,医护人员以及密切接触者需要做好严密的医疗防护。目前全国总计口罩产能约2000万只/天,复工后的口罩缺口为2.1亿只/天。全国总计医用防护服的产能约为15万套/天,全国防护服需求缺口为0.6万套/天,在2015年至2019年中国口罩总产值由63.18亿元增加到102.35亿元,CAGR=12.82%。

口罩专用过滤材料熔喷布的价格大幅提升,在2019年新型冠状病毒疫情爆发前,熔喷布的市场价格约为1.8万元/吨,疫情爆发后熔喷布的价格上涨至约2.9万元/吨,价格上涨61%,新建产能时间成本大,口罩生产复工需要有序统一调度,新建与扩张产能时间成本可达60日,口罩生产需挖掘已有产能潜力,口罩产能集中分布在华中、华东地区。核酸诊断始终为“金标准”,快速诊断刚性需求强化,从甲型H1N1流感到2019-nCov新型冠状病毒确诊均需要PCR核酸诊断,但是本次新型冠状病毒感染者潜伏期长,存在无症状病毒携带者,按照常规样本检测结果来看新冠病毒检测盒的检测结果存在一定的假阴性(疑似病例的阳性率约 30%-50%),因此估计需要更大规模,更多频次地进行检测筛查, 同时结合CT等影像学手段进行确诊,试剂盒产能供应充足,核酸检测通量供应提升,目前国内已经有7家企业的核酸检测试剂盒已经获批上市,合计产能达到约77万人份/天,全国(2019-nCoV)核酸检测试剂盒销售规模约5-20亿元。

在疫情中快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显

预计湖北省核酸诊断人数达到约19400人份/天,比较现有疑似病例数量基本可以满足需求。面对突发重大传染性疫情,临床快速诊断的刚性需求更加凸显,尤其是核酸诊断 POCT产品的需求催生,分子诊断POCT产品检验只需要样本收集、样本分析、质量控制、解释报告等4个步骤,实现PCR实验室检测流程的整合,更为简便、安全。在2008年至2018年,我国POCT的市场规模由2.4亿美元增加到14.3亿美元,尤其在2013年实现高速发展,此后随着 POCT 技术的完善,行业保持在20%以上的发展速度。

我们认为感染性疾病的应用产品处在导入期阶段,以技术壁垒来看分子诊断POCT技术门槛高,由国际巨头垄断市场,国内POCT的龙头企业万孚于2017年切入分子诊断POCT赛道,未来继续打开长期增长的空间。


风险提示:疫情控制不及预期,企业生产不及预期


【消费升级】


疫情对消费产生影响,而家庭囤货需求增加则利好速冻食品及米面

上周创业板指上涨4.57%,中小板指、深证成指、沪深300、上证180、上证指数分别下跌0.62%/0.66%/2.60%/2.76%/3.38%,行业对比来看食品饮料板块指数下滑 1.68%,涨跌幅在28个行业板块指数中排名第9位,行业内部来看食品饮料子板块指数中,除肉制品、食品综合和调味发酵品板块外,其余板块指数均下跌,上周除贵州茅台上涨2.20%外,其余白酒个股均有不同程度的下跌。本轮疫情或将影响全年白酒销量约10%,受疫情影响短期白酒消费承压,可能持续1-2个季度,由于20Q1经销商回款和出货大部分在春节前已完成,疫情影响在20Q1部分反映,在20Q2集中体现。

在疫情中快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显

近期贵州茅台五粮液泸州老窖纷纷定调20年既定目标不变、计划不变,头部企业抗风险、稳增长的能力显现。低端光瓶酒春节动销占比低,疫情影响下短期估值回调带来优质龙头的布局良机。

我们认为疫情的爆发将降低人们外出以及餐饮消费意愿,对餐饮行业存在一定负面影响,将对调味品和白酒的餐饮端需求造成一定影响,且适逢春节假期,春节是部分子行业如白酒、休闲食品、高端乳制品的消费旺季,酒类的送礼需求和家庭聚会消费需求将使得这些子行业可能面临一定压力,由于外出限制造成家庭囤货需求增加,对速冻食品和米面等存在正面影响。子行业肉制品板块猪价后周期带来的肉制品行业业绩改善。

调味品行业需求与经济相关度低,在宏观经济波动幅度较大的背景下加大配置力度。啤酒行业产品升级、产能优化将持续,盈利能力有望继续回升,中高端汾酒产品销售占比不断提升。子行业龙头回调就是布局良机。


风险提示:市场需求不达预期;市场竞争激烈程度超预期;食品安全问题。

2、

市场消息


1、上海:防止病毒通过集中空调通风系统传播 预防和控制感染发生

上海市卫健委新闻发言人郑锦介绍,防控措施方面,上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室强化本市新冠肺炎疫情防控集中空调通风系统使用要求,防止病毒通过集中空调通风系统传播,预防和控制感染发生。


2、富时罗素:疫情无碍3月A股纳入扩容后续扩容有待评估

富时罗素表示,原定于今年3月的第三批次的A股纳入扩容将如期进行,并不会受到疫情的影响。正式生效是3月23日。


3、上海:对符合条件的中小企业由房产所属国企免除2月、3月租金

上海市国资委制定并印发《关于本市国有企业减免中小企业房屋租金的实施细则》。对于符合条件的中小企业,由房产所属国有企业免除2020年2月、3月两个月租金。


4、首批中央储备冻猪肉运抵武汉

装载217.9吨冻猪肉的95001次列车11日早上抵达武汉吴家山站。这批货品是有关部门经上海洋山港进口的中央储备冻猪肉,也是调拨给武汉市的2000吨冻猪肉中的第一批。这列从上海开来的95001次列车一路绿灯,比预计的到达时间提前10小时45分钟。


5、发改委:帮助未复工口罩企业解决用工、原料等问题鼓励24小时运转做到人休机不休

国家发展改革委社会发展司司长欧晓理11日表示,目前还有1/4的口罩企业还没有复工,我们要帮助这些企业来协调解决生产复工中遇到的用工、原料等问题,促使他抓紧复工。对于现在还没有满负荷生产的企业,推动企业抓紧释放现有产能,尽快实现满负荷生产,甚至我们也鼓励它们可以采取两班倒、三班倒24小时运转起来,做到人休息机器不休息,尽量地多生产。


6、农业农村部:加强非洲猪瘟诊断试剂盒检验等监督检验

农业农村部印发通知加强非洲猪瘟诊断试剂盒检验、猪用生物制品非洲猪瘟病毒核酸检测和禽用活疫苗外源病毒检验等监督检验。进一步增加抽检品种,逐步做到所有兽用生物制品品种全覆盖。

在疫情中快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显


7、中国品牌统治印度智能手机市场:2019年第四季度总份额高达73.6%

IDC数据显示,中国厂商在2019年第四季度巩固了对印度智能手机市场的统治地位,前五名中有四家的市场份额大幅增长,与此同时手机均价创下历史新高。本季度印度市场上的智能手机出货量同比增长了5.5%,至3690万台,平均售价上至172美元,200-300美元档的出货量增挣了71.9%。在所有厂商中,小米以29%的市场份额保持领先,vivo以18.8%的市场份额从三星手中夺得第二名。


8、A股结构性机会纷呈,私募寻觅个股战机

昨日基建板块走势强劲,上周大热的医疗、科技等板块则表现平平。对于市场热点轮动,私募界人士纷纷表示A股结构性机会频现,此时应积极寻觅个股战机,关注长期主线。


9、春节后外资密集加仓保险股,净买入中国平安已达18亿元

对“沪深港通中央持股结算记录”梳理发现,2月3日至2月10日,外资普遍加仓保险股,减仓银行股。其中中国人保被加仓幅度最大,中国平安被净买入额达18亿元。外资密集加仓头部保险股,与疫情对保险股的影响相对较小、龙头保险股较中小险企更有发展优势等因素有关。


10、医药股普遍回调 基金经理关注长期向好领域

节后走势强劲的医药股遭受重挫。基金人士认为,对于短期受突发事件影响而业绩提振的医药股,需警惕需求回落和估值过高风险,当前更应关注医药板块中的长期标的,以及地产、周期等板块中被错杀的个股。


11、中银上海金ETF获批 跻身首轮获批名单

日前业内首批上海金ETF基金获批,中银基金旗下中银上海金交易型开放式证券投资基金成为本轮获批的四只基金之一。市场认为,上海金ETF的推出,将拓宽黄金投资渠道,吸引更多投资者参与上海金集中定价交易。

【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】

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