万和电气被诉背后 业绩下滑、转型不利 破局方向在哪?

时间:2020-03-31 11:49:34 作者:股票之家
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作者:宝仁


来源:首条财经——首条研究院

2月6日,万和电气发布涉及诉讼公告:公司存在未能达到最低采购数量及不正当注册商标的违约行为被原告起诉,涉诉金额合计1012.54万欧元,根据2019年10月31日人民币兑欧元汇率中间价7.8676:1换算,折合人民币为7966.28万元。

公告显示,此次诉讼案件原告为“UNICAL AG S.P.A.”。原告与被告于2015年8月25日,就被告使用原告“Schuster”商标在中国经销、制造和销售原告供暖锅炉及配件,签订了独家经销协议和商标许可协议。

然而,万和电气在履行协议过程中,存在未能达到最低采购数量及不正当注册商标的违约行为。UNICALAGS.P.A.据此向广东省佛山市中级人民法院提起诉讼,要求被告承当相应的违约责任。

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业绩下滑

消息一出,受到广泛关注。

有业内人士指出,这和近几年万和电气的业绩低迷、急迫高端转型脱不了干系。

万和电气2019年三季报显示,公司2019年第三季度实现营收12.42亿元,同比下降18.64%。这已是万和电气连续第三个季度主业下滑。令人唏嘘的是,2013年万和电气曾提出营收过百亿的目标。

近年来,随着消费升级浪潮席卷,万和电气也在寻求扩大高端市场份额,包括推出高端自主品牌、与国外高端厨卫巨头合作等。而业务转型不利,或是导致其业绩不佳的主因。

万和电气近年逐渐走高端路线,借着互联网“东风”,万和梅赛思品牌在2015年就诞生了。因其产品高端定位,一度引起业界广泛关注。

遗憾的是,从创立起,梅赛思屡处亏损状态。2015年亏损近21万元,2016前10个月亏损近14万元。2018年,梅赛思亏损达到340万,2019年上半年,亏损又扩大到1310万。


陷入发展困境

公开信息显示,万和电气最早为同在广东顺德的热水器企业万家乐做配件,经过十多年发展,在2011年上市时,万和已在燃气热水器领域夺得六年零售市场份额全国第一。

上市以后的万和电气继续积极扩张,围绕厨房与热水器领域广泛布局。截止到2018年,万和热水器产品占据公司营收占比约43%,厨房电器收入占比接近半数。

此外,万和电气还进入了一些新家电领域。2016 年 10 月,万和电气通过设立子公司进入净水器、空气净化器领域。由于在这些领域的布局较晚,目前相关业务进展缓慢,相关产品收入在公司总营收中占比10%左右。

细观万和电气的业务发展,其横向扩张基本围绕主业进行,但由于其品牌力相对较弱、市场发力较晚,公司许多产品在细分领域竞争力不够,导致市场份额方面表现不甚理想,产品力总体”多”而不强。

从传统厨电业务看,万和电气目前产品表现也差强人意,尤其在毛利率方面。老板电器的毛利率常年维持在53%以上 ,而万和电气的毛利率只能维持在30%上下。

种种迹象表明,万和电气已陷入发展困境,离厨卫行业一线阵营有渐远趋势。

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缺乏核心人才团队

何以至此呢?

从创立万和起,一直到上市,“卢家三兄弟”卢础其、卢楚隆、卢楚鹏一直握有万和大半股权。

这种控股局面,也让万和电气带上了家族基因。

值得强调的是,家族企业并不是落后生产力和生产关系的代名词,也不是现代公司治理体系的对立面。家庭成员在血缘和心理上的天然联系,具有管理成本低、决策效率高等先天优势。

然而,家族企业也有不少经营管理的短板弊病,尤其是随着企业规模及升级脚步的加快,如何搭建核心人才团队及现代企业经管制度、创新发展理念显得尤为关键。

从现实情况看,万和电气目前还没有大量将职业经理人引入公司核心岗位,仅包括梅赛思在内的几个子公司实施了外部合伙人制度。

而近两年,厨卫市场低迷,随着综合家电龙头企业的细分扩张,万和电气可谓压力重重。加之高端市场推进不利及本次诉讼影响,企业后续发展难言乐观。

显然,作为燃气热水器领域的领军企业,万和电气亦或卢家三兄弟必须要做出更精准、更高效的破局改变,如何表现,铑财将持续关注。

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