2020年首月中资离岸债一片火热,房企发行规模井喷激增51%

时间:2020-03-31 13:03:17 作者:股票之家
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2020年首月中资离岸债一片火热,房企发行规模井喷激增51%

久期财经讯,2月7日,2020年首月中资离岸债发行一片火热,房企发债规模再创新高。

据久期财经统计数据显示,一月份共有51家企业发行离岸债,总发行规模约为280亿美元,32家房企离岸债券融资井喷,占总发行规模65%,同比去年一月的121.25亿美元激增51%。

与此同时,中国高收益债券的订单量飙升至发行额的7.4倍,创下2018年8月以来的最高比例。亚洲信贷市场对美元债发行的总需求在上个月达到了5.6倍。


一月发行详情

从行业分类来看,


金融债方面,

共有4家企业发行离岸债,总发行规模约折合57.31亿美元;其中,中国银行以发行规模约24.78亿美元排行第一。

2020年首月中资离岸债一片火热,房企发行规模井喷激增51%

数据来源:久期财经


城投债方面,

共有8家企业发行离岸债,总发行规模15.2亿美元,平均息票率5.11%。

其中,上饶投控以发行规模5亿美元排行第一,焦作市投资集团以及晋城国投息票率最高,均为6.5%。

2020年首月中资离岸债一片火热,房企发行规模井喷激增51%

数据来源:久期财经


产业债方面,

共有7家企业发行离岸债,总发行规模约折合24.16亿美元,平均息票率为4.6%。

其中,京东以合计发行规模10亿美元排行第一,平均息票率为3.75%;正通汽车发行的1.6亿美元债券息票率高达12%。

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数据来源:久期财经


地产债方面,

共有32家企业发行离岸债,总发行规模183.38亿美元,平均息票率8.42%。

其中,恒大集团以发行规模60亿美元排行第一,平均息票率为11.75%;佳源国际控股增发的3000万美元债息票率最高,为13.75%。

值得注意的是,新鸿基地产以及太古股份公司发行的三笔美元债息票率最低,均为2.875%。

2020年首月中资离岸债一片火热,房企发行规模井喷激增51%

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数据来源:久期财经


即将迎来偿债高峰

久期财经曾报道过,根据统计数据显示,今年3月份是还债高峰期,届时约有41亿美元地产债到期,这是2020年第二高的月度还债总额,这意味着在接下去的一段时间,仍是发行人借新还旧的重要关口。

随着利差升至2020年的新高,债券发行人可能将面临更高的借贷成本。

施罗德投资管理公司(Schroder Investment Management)不包括日本在内的亚洲信贷研究主管Raymond Chia表示,在冠状病毒爆发后,包括房地产开发商等中国发行人取消了非交易路演,转而选择电话会议。

Chia表示,“尽管路演中断,我们仍可能在2月和3月初的一级市场看到一些新股发行,”尤其是在企业希望在去年第四季度财报公布前的“缄默期”之前借入资金。


这对发行人来说是一个挑战,尤其是那些首次发债的公司,它们在市场上还没有良好的记录,因为通过电话而不是面对面的会议向投资者汇报情况可能更困难。

由于一季度是房地产销售的淡季,叠加在多个城市样板房停止开放,房地产行业销售额面临下滑风险,或将导致该行业的现金流和流动性受到挤压。

对于普遍高负债率的房企来说,发行离岸债券是重要融资途径之一。但在当前的市场环境下,

有分析师认为房企可适度投资,但对于负债水平较高,还在积极储备土地的企业,可能更需重视现金流管理,适当放缓拿地速度,或土储布局方面最好与企业的长期发展战略相匹配。

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