明星私募展望疫情下A股:或迎中长期配置良机

时间:2020-03-31 14:51:07 作者:股票之家
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2月3日,在疫情肆掠下的A股迎来开市,开盘重挫8.73%,多达3000多只股票跌停。该来的终于还是来了。

创纪录的大跌也成为不少投资者观察市场动向的窗口,有资金望风而逃,有资金却逆势加仓。

其中,东方港湾董事长但斌就表示:给交易员指令,新基金加买龙头白酒、龙头电池企业;加买港股龙头互联网教育和在线教育企业,将子弹打光了。

北向资金更是全天净流入超180亿,同样是熟悉的逆势买入。

大跌之后,市场该何去何从也备受关注。据券商中国记者多方了解,整体来看,私募们一致认为短期会对市场会形成冲击,市场资金的出逃压力大,波动将明显加大。但对于中长期,私募们多数保持乐观,认为A股仍然具备中长期配置价值,疫情不改A股长牛走势。

市场陷入悲观预期,短期压力大

凯丰投资首席经济学家高滨表示,从多方数据与分析来看,现在机构的仓位非常高,不管公募还是私募,周一跳空低开是必然的开局。因为市场在此期间没有机会减仓,出逃压力大。因此,即使股市低开后有所反弹,空间也会比较有限。

私享基金总经理陈建德也表示,从舆情看,投资者对本次疫情本身和市场的判断是偏悲观的,外围市场的下跌对A股市场的影响在节后开市将显现。因此,我们需要谨慎对待此次疫情对资本市场影响,做好风险控制措施。

星石投资副总经理、首席研究官方磊认为,短期来看疫情对经济会有一定的影响,特别是2020年一季度会面临压力,主要在生产和消费领域:大面积延迟开工会冲击生产;居家隔离对服务消费业如餐饮、旅游、住宿、线下零售、娱乐电影等影响最大。

“疫情对于资本市场的冲击肯定是存在的,但空间和时间可能相对有限。今年春节前A股已经释放了部分压力,再经过了一个假期的消化,加上2003年非典的经验借鉴,市场情绪可能会释放得比较快。参考过去几次的疫情事件,预计资本市场持续下跌2周左右,随后就出现比较明显的反弹。”方磊说。

榕树投资总经理翟敬勇则认为,新型冠状病毒疫情的影响在股市从2020年1月中旬已经反应,机场、影视、消费类股票已经提前反应,疫情的扩散和控制恰逢中国的新春假期,延后一周开工对很多企业没有太多实质的影响。全国上下一心控制疫情,相信很快就会遏制疫情扩散。

此外,对于商品市场,高滨认为,疫情对商品的冲击更为直接。很多地区因为怕疫情蔓延,采取了矫枉过正的措施。经济受到冲击,商品需求下降确定,初始跌幅会高于股票。

多家私募看好A股中长期配置价值

望正资产表示,疫情对长期经济增长影响不大,对经济和资本市场的冲击是短期的,反而为中长期投资者提供一次增加权益类资产配置良机。当前选项有三个,第一个是降低仓位规避短期风险,第二个是保持仓位和持仓不动,这两项都过于简单粗暴。可能综合两者,即第三种方案,在初期适度降低仓位,为结构调整腾挪出空间,然后增持我们长期看好方向的资产——泛科技和大消费方向是一个更加理性的选择。

“如果抄底的话,商品优先,然后才是股票。因为此次冲击,很多消费消失真的消失了,会影响股票盈利增速。而基建投资不会,只会递延。如果政府因此刺激的话,财政投资基建是见效最快的方法。雷曼带来的2008年四季度骤停,2009年3月美股见底,期间商品是大幅跑赢美股的。如果降准降息,股市反弹可能是减仓机会。利率债后面会面临调整。”高滨说。

翟敬勇则认为,疫情不改A股长期走牛,2019年仅仅是结构性牛市,我们认为2020年将可能迎来全面的牛市行情,基于全球市场市值变迁的大逻辑,判断新一轮的投资机会将聚焦于新兴产业——新能源、新能源的智能化应用。

“一旦疫情结束,新能源及新能源应用将会继续引领市场成为未来牛市的上涨旗手,值得一提的是,春节A股休市期间,新能源应用的风向标特斯拉逆市上涨,在宣布业绩超预期的年报之后,股价大涨10.3%,市值已超过1000亿美元,成为全球第二大市值的汽车公司。”翟敬勇说。

方磊也认为,A股长期趋势不改,未来仍然以成长股行情为主。2003年虽然经历了非典,但全年上证综指仍累计上涨10.3%,5月中旬疫情开始稳定后,前期跌幅较大的行业均有所反弹。此次随着疫情的控制,市场将会回到长期向好的趋势中。从行业配置角度来说,疫情对于生物医药行业以及受疫情影响较小的科技板块冲击相对可控。

本文源自券商中国

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